The chancellor’s upcoming budget may introduce changes to inheritance tax, capital gains tax, and pensions to tackle a growing public finances shortfall
Chancellor Rachel Reeves is set to unveil a series of personal tax increases in October’s budget as part of her strategy to address a significant £22 billion shortfall in the UK’s public finances. This move comes amid a backdrop of rising government borrowing, which reached £3.1 billion in July—more than double the figure from the same month in 2023.
Despite the Labour Party’s election manifesto promising no hikes to income tax, national insurance, or VAT rates, Reeves is exploring other avenues to bolster the Treasury. Among the taxes under review are inheritance tax and capital gains tax, alongside possible restrictions on welfare benefits. Reeves recently eliminated winter fuel payments for most pensioners and may resist pressure to lift the two-child benefit cap.
Embed from Getty ImagesInheritance Tax
Inheritance tax (IHT) is levied on an estate’s value after a person’s death, but only if the estate exceeds a certain threshold. Currently, estates valued under £325,000 are exempt from tax, and transfers to spouses or charities are tax-free. Estates worth less than £2 million can pass up to £500,000 tax-free if the home is left to children or grandchildren. The standard rate on amounts above these thresholds is 40%, with various exemptions including agricultural land and business assets.
In the 2021-22 tax year, only 4.39% of UK deaths resulted in an IHT bill, with the average bill being £215,000. However, the wealthiest estates see significantly higher tax bills. The total IHT collected in the 2023-24 fiscal year was £7.5 billion. Reeves is contemplating adjustments to exemptions and reliefs, which could include targeting business property relief and agricultural property relief. Changes could potentially generate an additional £1.8 billion.
Capital Gains Tax
Capital gains tax (CGT) applies to profits made from selling assets that have increased in value. Exemptions include sales of main homes, cars, stocks and shares ISAs, and charitable donations. For gains exceeding £6,000, the tax rate varies: 10% for basic rate taxpayers and 20% for higher rate taxpayers, with higher rates for residential properties and investment funds.
In the 2022-23 tax year, CGT contributed £14.4 billion, a 15% drop from the previous year. Reeves may propose aligning CGT rates with income tax, potentially increasing rates for higher and additional rate taxpayers to 40% and 45%, respectively.
Pensions
The lifetime allowance for pensions, which was scrapped last year, previously taxed excess pension savings at up to 55%. Reintroducing a cap at the previous threshold of £1 million could raise nearly £800 million, according to the Institute for Fiscal Studies. Additionally, the government might adjust pension tax relief, which cost £44.1 billion in 2021-22. Currently, higher and additional rate taxpayers receive more relief than basic rate taxpayers. Revisions could standardize relief or reduce it for higher earners.
The Telegraph
Chancellor Rachel Reeves is preparing for potential tax increases to address a £5 billion borrowing surge, which has raised concerns about the impact on jobs and economic growth. Recent figures revealed that government borrowing exceeded forecasts by £4.7 billion in the first four months of the financial year, with July alone seeing £3.1 billion in borrowing, far above the anticipated £0.1 billion.
Reeves, alarmed by the fiscal situation, has indicated that difficult decisions are imminent to stabilize Britain’s finances. The potential increase in employers’ national insurance contributions—a key revenue source for the government—has emerged as a possible measure. Although Reeves had previously promised not to raise national insurance, her chief secretary to the Treasury, Darren Jones, hinted that an increase might be considered, though this remains unconfirmed.
Business leaders have expressed concern about such a tax hike, arguing it could reduce hiring, lower wages, and adversely affect economic growth. The Recruitment and Employment Confederation warned that higher national insurance would increase employment costs, while the Federation of Small Businesses criticized the move as a breach of Labour’s manifesto promises.
The borrowing surge follows significant public sector pay increases, including a 22% rise for junior doctors, which has been criticized for exacerbating the fiscal deficit. Opposition figures, such as Laura Trott MP, accuse the government of mismanaging public finances and potentially using these issues as a pretext to break tax pledges.
Economists warn that increasing national insurance contributions, or freezing the wage threshold, would discourage employment and impact job growth. The Treasury has yet to confirm specific tax policy changes, with further details expected in the Autumn Budget.
Sky News
As Chancellor Rachel Reeves prepares for October’s budget, there are growing concerns about the UK’s fiscal outlook. Despite recent positive economic indicators, such as low inflation and strong GDP growth, public finances show a troubling picture. Official figures reveal that government borrowing surged by nearly £5 billion more than anticipated in the first four months of the year. Spending exceeded expectations significantly, while tax revenues fell short.
The Office for National Statistics (ONS) reported that while tax revenue was slightly below forecast, government expenditure was £9 billion higher than expected. This overspend has created a narrow margin, equivalent to the “headroom” the government has before breaching its fiscal rules. With this context, Chancellor Reeves is expected to announce tax increases and spending cuts in the upcoming budget.
There is speculation that Reeves might consider increasing employers’ national insurance contributions, a move that could raise substantial revenue but also potentially lead to reduced hiring and lower wages. Business leaders and opposition parties have expressed concern, noting that such tax hikes would contradict Labour’s manifesto promises and exacerbate economic challenges.
Additionally, the Chancellor might adjust fiscal measures, potentially by altering the debt metrics used to assess financial health, to create more headroom. However, any such changes are unlikely to mitigate the anticipated austerity measures, with more difficult decisions on the horizon as the government seeks to address its budgetary shortfall.
франшиз [url=http://franshizy38.ru]франшиз[/url] .
Настроение в вашем доме с помощью ароматических свечей, Какие ароматы выбрать для разных помещений, Топ популярных ароматов велас свечей
difusor aromas [url=https://scentalle.com/]https://scentalle.com/[/url] .
стоимость франшизы [url=www.franshizy32.ru]стоимость франшизы[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телевизоров haier, можете посмотреть на сайте: ремонт телевизоров haier
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телевизоров lg рядом, можете посмотреть на сайте: ремонт телевизоров lg рядом
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Полезные советы по покупке диплома о высшем образовании без риска
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов xiaomi цены, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов xiaomi
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
белое вино купить в москве [url=http://vin-tage.ru]белое вино купить в москве[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов vivo цены, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов vivo
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали срочный ремонт телефонов sony, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов sony рядом
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов realme в москве, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов realme
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
продамус промокод скидка [url=https://ideya.forums.party/viewtopic.php?id=899#p1752/]https://vip.rolevaya.info/viewtopic.php?id=7107#p1[/url] .
белое вино купить [url=https://warm-cats.ru]белое вино купить[/url] .
белое вино купить в москве [url=https://pekin-vl.ru/]белое вино купить в москве[/url] .
вызвать нарколога на дом [url=https://www.wisdomtarot.tforums.org/viewtopic.php?f=16&t=11701]вызвать нарколога на дом[/url] .
платный нарколог на дом [url=svarog.forum24.ru/?1-0-0-00000224-000-0-0-1730730301]платный нарколог на дом[/url] .
вызов нарколога на дом [url=https://www.ideya.forums.party/viewtopic.php?id=658]вызов нарколога на дом[/url] .
Здесь можно купить сейф для сайгиоружейный сейф цена
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов samsung в москве, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов samsung адреса
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов nothing цены, можете посмотреть на сайте: срочный ремонт телефонов nothing
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Получайте больше прибыли на onexbet, не отрываясь от компьютера.
onexbet – ваш шанс на богатство, всегда и везде.
Спортивные ставки на onexbet, самые выгодные коэффициенты.
Получите эмоциональный заряд от игры на onexbet, и вы обязательно останетесь довольны.
onexbet – доверие и надежность, всегда гарантированы.
Хотите ли вы заработать крупные суммы? Вам нужен onexbet, – самый удачный выбор для вас.
onexbet – ваш верный компаньон в мире азарта, на который всегда можно положиться.
С onexbet вы всегда на шаг впереди, используйте onexbet для достижения ваших целей.
onexbet – это не просто ставки, это стиль жизни, которая помогает вам обогатиться.
Хотите больше возможностей для выигрыша? Обращайтесь на onexbet, и ваши мечты станут реальностью.
onexbet – это не просто сайт ставок, это ваша дорога к богатству, о котором мечтали.
Играя на onexbet, вы получаете неповторимые эмоции, но при этом ценит качество и надежность.
Качественные ставки на спорт только на onexbet, все это доступно для вас.
Желаете больше азарта и адреналина? Попробуйте onexbet, и вы удивитесь своим результатам.
one x bet app download apk [url=https://http www one x bet com/]https://http www one x bet com/[/url] .
alkozona [url=https://alkozona.ru/]https://alkozona.ru/[/url] .
Здесь можно домашний сейф цена сейф домашний купить москва
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов poco, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов poco рядом
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов meizu, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов meizu цены
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Лучший выбор для ставок – onexbet, присоединяйтесь и выигрывайте|Профессиональные прогнозы от onexbet, делайте свои ставки и выигрывайте|Безопасные ставки с onexbet, играйте честно и безопасно|Больше шансов на успех с onexbet, не упустите возможность удвоить свой выигрыш|Большой выбор азартных игр на onexbet, выигрывайте крупные суммы в удобном формате|Надежный сервис onexbet, играйте без задержек и проблем|Законные ставки на onexbet, ваша безопасность – важнее всего|Не упустите шанс следить за любимыми матчами, выигрывайте, не выходя из дома|Больше выгодных предложений на onexbet, не упустите шанс стать богаче|Уникальный опыт азартных игр в реальном времени, ощутите атмосферу настоящего казино|Следите за результатами на onexbet, получайте прибыль от своих прогнозов|Делайте выгодные прогнозы и зарабатывайте, ставьте на успешных букмекеров|Лучшие коэффициенты и выигрыши на onexbet, играйте и побеждайте с onexbet|Ваш комфорт – наш приоритет, наши специалисты помогут вам 24/7|Легкость использования и простота на onexbet, новый уровень игрового опыта|Большие джекпоты на onexbet, не упустите возможность стать богаче|Увеличьте свой доход с onexbet, не упустите шанс улучшить свою финансовую ситуацию|Персональный коэффициент успеха на onexbet, получайте индивидуальные предложения и бонусы|Ставьте и зарабатывайте вместе с нами, делайте прогнозы и получайте прибыль|Профессиональная букмекерская контора onex
download onexbet [url=https://arxbetdslps.com/]download onexbet[/url] .
купить поролон москва [url=http://porolon-dlya-divana.ru/]купить поролон москва[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов infinix цены, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов infinix
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Здесь можно сейф купить сейфы домашние москва
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов honor в москве, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов honor сервис
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Тут можно преобрести купить сейф взломостойкий в москве купить взломостойкие сейфы
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин zanussi сервис, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин zanussi
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт телефонов huawei, можете посмотреть на сайте: ремонт телефонов huawei цены
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
поговори со мной чат [url=www.anonimnyj-chat11.ru]поговори со мной чат[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали срочный ремонт стиральных машин siemens, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин siemens
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин smeg рядом, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин smeg
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин siemens в москве, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин siemens в москве
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
вывод из запоя на дому краснодар круглосуточно [url=http://mediaworld.ukrbb.net/viewtopic.php?f=49&t=5435]вывод из запоя на дому краснодар круглосуточно[/url] .
вывод из запоя дешево краснодар [url=www.ukroenergo.ukrbb.net/viewtopic.php?f=13&t=21381/]вывод из запоя дешево краснодар[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин indesit рядом, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин indesit
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин lg в москве, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин lg
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
выведение из запоя спб [url=https://familyportal.forumrom.com/viewtopic.php?id=28610]выведение из запоя спб [/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин kuppersbusch, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин kuppersbusch
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
вывод из запоя на дому [url=vishivayu.ukrbb.net/viewtopic.php?f=12&t=13498&p=26227]вывод из запоя на дому[/url] .
выведение из запоя санкт петербург [url=http://stranaua.ukrbb.net/viewtopic.php?f=2&t=59812]выведение из запоя санкт петербург [/url] .
Рекомендации по безопасной покупке диплома о высшем образовании
вывод из запоя на дому [url=https://rio16.ukrbb.net/viewtopic.php?f=3&t=1129]вывод из запоя на дому[/url] .
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали срочный ремонт приставок xbox, можете посмотреть на сайте: срочный ремонт приставок xbox
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
Предлагаем услуги профессиональных инженеров офицальной мастерской.
Еслли вы искали ремонт стиральных машин aeg, можете посмотреть на сайте: ремонт стиральных машин aeg в москве
Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
вывод из запоя на дому санкт-петербург [url=gaslo.ukrbb.net/viewtopic.php?f=13&t=3425]вывод из запоя на дому санкт-петербург[/url] .